金田一洋次郎のIRチャンネル～ズバット分析！注目企業

KeePer技研(株)(6036　東証1部)
代表取締役社長　谷 好通 氏

配信日　2016-12-22

金田一洋次郎のまとめ

KeePer技研（株）（6036　東証一部）
代表取締役社長　谷 好通さん

【金田一洋次郎のまとめ】
KCR総研が注目する成長企業の企業IRプレゼン「当社の現状と成長戦略」を掲載。
資料付き動画は、関連コンテンツをご覧ください。

大阪工機(株)(3173　東証1部)
代表取締役社長 柳川　重昌氏

配信日　2016-08-20

金田一洋次郎のまとめ

◯大阪工機株式会社は、超硬工具に特化した高度専門商社であり、特に切削工具、耐磨工具に特化している。

◯切削工具は生産ラインの工作機械に装着されるもので超高精度の金属加工を実現する超硬工具である。最適な工具選びが加工速度や精度に大きな影響を与える。

◯専門商社として切削工具市場の世界シェア6割をカバーしており、圧倒的な商品力を持っている。生産性向上のための提案営業に独自の強みをもっており、競合他社にはない海外展開により、急拡大する日系メーカーの需要に応えている。

◯成長戦略としてM＆Aの活用、積極的な海外展開、国内市場の営業体制の強化を掲げている。連結配当性向30%を目処として利益配分の方針を掲げており、海外進出先の特産品を贈呈する株主優待も導入するなど株主還元の姿勢も積極的である。

◯KCR総研による総合判断レーティング+2（Buy★★★★）とし、買いを推奨する。当面の目標株価を906円に設定する。

株式会社KCR総研(00001　undefined)
代表取締役　証券アナリスト　金田一洋次郎

配信日　2016-08-20

金田一洋次郎のまとめ

【 本日の特選アナリストレポートゲスト企業】
証券コード3173、東証1部上場　大阪工機株式会社
代表取締役社長 柳川　重昌（やながわ　しげまさ) さん

証券コード6775、東証2部上場　株式会社TBグループ
代表取締役会長兼社長 村田　三郎（むらた　さぶろう) さん

【ズバッと注目銘柄！】
証券コード（4346）、（東証1部）上場、（企業名：ネクシィーズグループ）
証券コード（7896）、（東証2部）上場、（企業名：セブン工業）
証券コード（8920）、（東証1部）上場、（企業名：東祥）

(株)TBグループ(6775　東証2部)
代表取締役会長兼社長　村田 三郎 氏

配信日　2016-08-20

金田一洋次郎のまとめ

◯株式会社TBグループは、「環境・健康・観光」のグッド3Kをテーマに主としてLEDをコントロールするデジタルサイネージと電子マネー・POSレジを主力とするファブレスメーカーである。

◯主力企業は、光通信との共同出資による全国展開の販社TOWAと直営展開のオービカル、開発専門のトータルテクノ、ソフトコンテンツ専門のMビジュアルに分けられる。
病院関係の電子マネーシステムで圧倒的シェアを持つホスピタルネットを持分法関連会社にしている。

◯主力のLED部門は、屋外型デジタルサイネージで圧倒的強みを持つ。LED照明も好調だが、地方販社の立て直しが課題。レジ部門は、軽減税率補助金が追い風。
水面下で急速にレジの買い替えが進んでいると思われる。

◯Mビジュアルにインバウンド需要を睨みJTBコミュニケーションズの元代表取締役をトップに据える。音声ペンによる多言語化、越境ECに加えホテルのスマートTV化を進めており、サンプルマッチングシステムにてビジネスモデル特許も出願。ソニー元社長の安藤氏を特別顧問に招聘し、ドライブレコーダーの事業や生体認証のフィンテック事業に参入するなど新ビジネスを急速に展開している。

◯KCR総研では総合判断レーティング+2 (Buy★★★★)とし、買いを推奨する。当面の目標株価を68円に設定する。

ベルグアース(株)(1383　ジャスダック)
代表取締役社長　山口　一彦

配信日　2016-07-08

金田一洋次郎のまとめ

証券コード1383、ジャスダック　ベルグアース株式会社　代表取締役社長　山口　一彦（やまぐち　かずひこ）さん

【金田一洋次郎のまとめ】
KCR総研が注目する成長企業の企業IRプレゼン「当社の現状と成長戦略」を掲載。

株式会社KCR総研(00001　undefined)
代表取締役社長 証券アナリスト 金田一洋次郎

配信日　2016-06-20

金田一洋次郎のまとめ

【 本日の特選アナリストレポートゲスト企業】
証券コード6036、東証1部上場　KeePer技研株式会社
代表取締役社長 谷 好通 氏

【ズバッと注目銘柄！】
証券コード（6727）、（東証1部）上場、（企業名：ワコム）
証券コード（3393）、（東証1部）上場、（企業名：スターティア）
証券コード（7593）、（東証1部）上場、（企業名：VTホールディングス）

KeePer技研(株)(6036　東証1部)
代表取締役社長 谷 好通 氏

配信日　2016-06-20

金田一洋次郎のまとめ

〇KeePer技研株式会社は、「日本に新しい洗車文化を」をコンセプトに独自のコーティング技術と技術認定制度に裏付けされた高度なサービス人材により完成された全く新しい洗車専門企業である。

〇事業セグメントは直営店舗展開によるキーパーLABO運営事業と全国のガソリンスタンドを対象に展開するKeePerプロショップを中心としたキーパー製品等関連事業に大別される。

〇キーパーLABOとキーパープロショップは共存共栄の関係にあり互いの認知度向上による宣伝力アップなど相乗効果は大きい。ユーザーリピート率が高いのも大きな特長である。

〇国内新車販売台数が伸び悩む中で乗用車の保有台数は増加傾向にある。全国的に新規出店候補地も多く十分な成長のポテンシャルを秘めていると言える。

〇株主優待制度を拡充しており、株主還元には積極的に臨む方針である。IR活動も活発であり、今後、一層の配当政策の向上も見込める企業である。

〇KCR総研による総合判断レーティング+2（Buy★★★★）とし、買を推奨する。当面の目標株価を2030円に設定する。

株式会社KCR総研(00001　undefined)
代表取締役　証券アナリスト　金田一洋次郎

配信日　2016-04-20

金田一洋次郎のまとめ

【特選アナリストレポートゲスト企業】
証券コード6731、東証2部上場　株式会社ピクセラ
取締役 最高執行責任者 栗原　良和　氏（くりはら　よしかず) さん


【ズバッと注目銘柄！】
証券コード（3804）、（ジャスダック）上場、（企業名：システム ディ）
証券コード（6186）、（東証2部）上場、（企業名：一蔵）
証券コード（6862）、（ジャスダック）上場、（企業名：ミナトホールディングス）

(株)ピクセラ(6731　東証2部)
取締役 最高執行責任者 栗原　良和 氏

配信日　2016-04-20

金田一洋次郎のまとめ

〇株式会社ピクセラは、TVやパソコンなど映像関連機器を中心にハードウェアからアプリケーションまで自社で企画・開発するファブレス技術集団である。

〇インターネット環境さえあれば世界中のどこでも自宅のTVが視聴できるテレビキャプチャーをはじめ国内No．1シェア商材が既存事業の柱である。ハードからソフトまでの一貫した自社開発とマルチOS、マルチデバイス対応力が同社の強みである。
 
〇Iot事業、翻訳事業、AR/VR事業と3つの新規事業に注力。なかでもIoT事業は、内外の顧客から高い評価を得ており、大手企業と具体的な事業展開が進捗してきている。
 
〇新規事業の注力によりこれまでの物販中心の販売体制からサーバーを活用したピクセラ独自のIoTプラットフォーム体制のサービス事業に移行している。ストック型ビジネスモデルへの大きな転換である。

〇新規事業のクライアント引き合いは活発である。下期収益化により、水面下浮上を目指す。増資により財務体質を強化。有利子負債も減少傾向にある。

〇KCR総研による類似会社比準方式による株価算定では232円と割安である。総合判断レーティング+2（Buy★★★★）とし、買を推奨する。当面の目標株価を133円に設定する。

(株)ワコム(6727　東証1部)
代表取締役社長　山田 正彦　氏

配信日　2016-03-22

金田一洋次郎のまとめ

〇株式会社ワコムはベンタブレット世界No.1企業であり、シェアは88％に及ぶグローバル＆ファブレス企業である。ブランド製品事業とテクノロジーソリューション事業が2本の柱である。

〇ワコムの売上高のおよそ9割が海外売上である。日本を除いてはアメリカ・欧州・アジア・オセアニアと順調に伸びており、なかでも中国の売上高の伸びが際立ってきている。

〇連結売上高は過去最高を記録。利益も回復傾向が鮮明になってきた。セグメント的には利益貢献度の高いブランド製品事業が好調である。

〇OSやハード機器に左右されないインクを自由に使えるWILL事業（Wacom Ink layer language）は、もはや夢の世界ではない。デジタルステーショナリーの最先端技術開発が着実に進んでいる。

〇KCR総研では、総合判断レーティング+2（BUY）とする。配当性向が高くIR・株主還元にも積極的であり、中長期保有の有望企業といえる。

株式会社KCR総研(00001　undefined)
代表取締役　証券アナリスト　金田一洋次郎

配信日　2016-03-22

金田一洋次郎のまとめ

【特選アナリストレポートゲスト企業】
証券コード6727、東証1部上場　株式会社ワコム　代表取締役社長　山田　正彦（やまだ　まさひこ) さん
証券コード8005、東証1部上場　株式会社スクロール　代表取締役会長　堀田　守（ほりた　まもる) さん

【ズバッと注目銘柄！】
証券コード（8891）、（東証2部）上場、（企業名：エムジーホーム）
証券コード（6036）、（東証）上場、（企業名：KeePer技研）
証券コード（3224）、（東証マザーズ）上場、（企業名：ヒューマンウェブ）

(株)スクロール(8005　東証1部)
代表取締役会長　堀田　守 氏

配信日　2016-03-22

金田一洋次郎のまとめ

【金田一洋次郎の直撃インタビュー】
証券コード8005、東証1部上場　株式会社スクロール　代表取締役会長　堀田　守（ほりた　まもる) さん

〇株式会社スクロールは、F×3（Fun to Fan to Fun）を企業コンセプトにF3層を主力としたダイレクトマーケティング企業である。

〇BtoBtoCが強みである。全国生協販売ルートに安定的基盤を持っている。組織ダイレクトマーケティングは、JAなど巨大組織に拡大傾向にある。
 
〇スクロール360は、唯一物販ではない戦略的子会社である。フルフィルメント、決済、販促、海外支援を含めたすべてのサービスソリューションを提供することができる。
 
〇戦略的オリジナル商品「豆乳よーぐるとぱっく玉の輿」が外国人に好評で収益を牽引している。同商材は今後、中国で現地販売が開始され売上高100億円を目指している。

〇業績は全セグメントで増益となる見込みである。設備投資が一巡し、今後は収益拡大に注力していく。

〇KCR総研では、総合判断レーティング+1（Strong Buy）とし、最高レーティングを示す。当面の目標株価を617円に設定する。

株式会社KCR総研(00001　)
代表取締役　証券アナリスト　金田一洋次郎

配信日　2016-01-20

ベルグアース(株)(1383　ジャスダック)
代表取締役社長　山口　一彦

配信日　2016-01-18

金田一洋次郎のまとめ

〇ベルグアース株式会社は、「日本の農業を変える~まずは苗から」を企業コンセプトに農業専業の技術者集団である。
〇ベルグアースの強みはその高い技術開発力と生産管理にある。ヌードメイク苗の開発や全閉鎖型植物工場、独自の全国規模の生産システムに特長がある。
〇外部環境は明るい。TPPに加え、財務省は米作から野菜への転換を促しており、企業参入による大規模農業が拡大していることから苗需要は益々増加している。
〇シェア拡大のための先行投資で設備償却負担などから今期がボトムといえる。来期以降、収益の拡大が予想される。
〇KCR総研では、総合判断レーティング+2（BUY）とし、当面の目標株価を1413円に設定する。