メールマガジン ・バックナンバー
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KCRビジネスジャーナル（アナリスト版） 2008年2月15日 第388号
株式会社KCR総研発行
IPO投資のポータルサイト http://www.ipo-channel.jp/
無料アナリストレポート読み放題 http://www.ir-channel.jp/
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竹田和平『徳の礎 財を成す』番組のお知らせ（ラジオNIKKEI提供）
〜和平氏が説く貯徳の大切さがわかる〜
インタビューアー 金田一 洋次郎
番組ページこちら http://www.radionikkei.jp/takeda/
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目次
1. KCR総研新社屋竣工に伴う本社移転と新体制のお知らせ
2．よみうりTV緊急出演
「アイ・シー・エフ不正株式交換を語る」
?????? 金田一洋次郎の証券アナリスト日記??????
3．直近会員向けアナリストレポートのお知らせ
4．2月株式勉強会お休みのお知らせ
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■ KCR総研新社屋竣工に伴う本社移転と新体制のお知らせ
■
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2008年2月1日株式会社KCR総研新社屋竣工に伴い大阪本社を移転しました。
これに伴い電話番号等が変更になりましたのでご案内致します。
? 詳細は下記をご覧下さい
http://www.kcr-inc.com/aboutus/
株式会社KCR総研 新本社
新住所、新電話番号
大阪本社 〒536-0014
大阪市城東区鴫野西5-17-12KCR,INC．
TEL06(6965)6100 FAX06(6167)1289
その他の支店は下記の通り変更はございません。
東京支店 〒103-0025
東京都中央区日本橋茅場町2-4-8 井門茅場町ビル6F
TEL:03(5640)8905 FAX:03(5640)8906
名古屋支店 〒460-0088
名古屋市中区栄4丁目1番1号
中日ビル6F?? 中日コンサルティングプラザ経営相談センター内
TEL:052-261-3181 FAX:052-261-3182
KCR新社屋竣工に伴い下記のグループ企業も新本社に移転統合しましたので
お知らせ致します。
NPO法人日本ライフプラン協会
本店 〒536-0014
大阪市城東区鴫野西5-17-12KCR,INC．事務局KCR総研
TEL06(6965)6100 FAX06(6167)1289
?
北浜キャピタル・アセット・マネジメント株式会社
（証券投資顧問業；近畿財務局長第166号）
本店 〒536-0014
大阪市城東区鴫野西5-17-12KCR,INC．事務局KCR総研
TEL06(6965)6100 FAX06(6167)1289
2008年度 KCR総研新体制のお知らせ
1月末日弊社本店にて株主総会が実施され新任取締役が承認されましたので
KCR総研役員陣と略歴を下記にご案内致します。
代表取締役 金田一 洋次郎 （証券アナリスト・ＩＲコンサルタント）
関西学院大学社会学部卒業後、日本勧業角丸証券(株)(現みずほインベス
ターズ 証券(株)、勧角総合研究所などを経て、(株)KCR総研設立。
FP、中小企業診断士、社団法人日本証券アナリスト協会検定会員。
個人投資家育成団体NPO法人日本ライフプラン協会理事長。投資顧問会社
北浜キャピタル・アセット・マネジメント株式会社代表取締役就任。
日本企業情報株式会社、株式会社サクセス・エフピー取締役。
ラジオ番組パーソナリティーを務める。
新任取締役東京支店長 田川 孝展（証券アナリスト・IRコンサルタント）
防衛大学卒、元戦闘機パイロットと異色の経歴、個人投資家戦略に精通。
囲い込みツールとしての企業情報ナビ運営、KCRグループ日本企業情報（株）
代表。NPO法人日本ライフプラン協会理事。
取締役 高橋 俊一郎
東京大学法学部卒、NHK、オリックスを経てKCR総研、元オリックス・キャピ
タル大阪支店長、東京営業部長を歴任しベンチャー実務に精通。
新任取締役 福田 徹 （証券アナリスト・IRコンサルタント）
早稲田大学法学部卒、野村證券、英国野村、野村IR等を経てKCR総研に合流、
日本証券 ア ナリスト協会検定会員、国際的ＩＲ実務に精通、関東学院大
学講師も 務める、IPO、IRコンサルタント、福田総合研究所（株）代表。
NPO法人日本ライフプラン協会理事。
新任取締役大阪本部長 籾倉 勝也（証券アナリスト・FP）
同志社大学法学部卒、三井生命、ベンチャーリンク等を経てKCR総研。ファイ
ナンシャル・プランナー、宅地建物主任者などFP・不動産実務に精通、証券
アナリスト、FP戦略担当、KCRグループ(株）サクセス・エフピー代表。
NPO法人日本ライフプラン協会理事。
取締役 金田 豊子（ナレーター）
芦屋女子短期大学卒、よこざわけいこナレータースクール第3期生、セミナ
ー司会、ラジオ番組アシスタントを務める。
新任監査役 角野 浩（行政書士）
関西大学法学部卒、ファンド管理担当、人材関連、許認可業務に精通。
NPO法人日本ライフプラン協会監事。
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■ よみうりTV緊急出演
■ 「アイ・シー・エフ不正株式交換を語る」
■?? 金田一洋次郎の証券アナリスト日記
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一昨日、よみうりTV「ニューススクランブル」をご覧になった方は、お分かり
だと思うが、大阪府警がIT関連企業（現オーベン）の企業買収を巡る不正株式
交換事件で、強制捜査に入った。
事件の概要解明はこれからだが、当時アイ・シー・エフのトップにいた佐藤元
社長も逮捕され、自己の利益のみの目的のためにまたもや資本市場が悪用され
た全容が明らかになろうとしている。
よみうりTVの取材は、株式交換制度で買収してなぜ、自社の株価が上がるのか
という点とライブドア事件との類似性についてコメントを求めるというもので
あったが、こうした事件が明らかになつにつれ、真面目に事業に取り組んでい
る新興企業の経営者が気の毒でならない。
無論、こうした事件に巻き込まれる個人投資家も然りである。記者からの質問
で答えに窮してしまったのは、「どうやったらこうした株取引を投資家は見抜
けるか」というものであった。
一つの見方としては、矢継ぎ早に企業買収をする企業には気をつけたほうがい
いということになるのだが、企業買収そのものが悪いわけではない。Ｍ＆Ａと
いっても要するに買い物であり、安くいいものを買うことができれば成功なわ
けである。
今回の事件も、ライブドアの時のバリュークリックの事件の時もそうだったが、
おかしな点は、企業買収の際に、対象企業の企業価値を水増しして買収価格そ
のものを吊り上げている点だ。
アイ・シー・エフの場合、対象会社の売上高をグループ企業から発注させるこ
とで利益のかさ上げをしていたとの容疑がかかっているが、本来は安く買わね
ばならないのにＭ＆Ａによる自社の連結業績かさ上げのために対象企業を粉飾
するのだからたちが悪い。
企業評価には監査法人の監査も絡んでいるであろうから、こうした不正を見抜
けるのは、公認会計士だけだと思うが、調査に限界があるのか、甘く見積もっ
てしまっているのかうまくチェックが機能していないようである。
証券アナリストにとっても有価証券報告書のような法定ディゥクロージャーを
粉飾されてしまえばどうしようもないのだが、少なくとも対象買収企業の情報
開示については、もう少し厳しく開示する制度に改める必要があろう。
今回の事件においても被買収企業の売上高は前期比で10倍になるような操作が
されたという。過去5年間の業績推移を見るだけでも、いきなり企業業績が向上
していればおかしいということになる。
また、その際の仕入れルートや販売ルートなど既存の有価証券報告書に準じた
開示が行われれば、こうした事件をあるいは未然に防ぐことができるのではな
いか。
持ち株会社制度が解禁になり、ホールディングス制をとる会社は多くなった。
しかし、個々の会社の開示は限定的であり、現状の開示体制では、正確な企業
評価を行うこと自体が難しくなってきている。
また、こうした開示制度の不備をついてこうした事件が繰り返し行われること
を思うと、真面目にやっている企業にとっては頭の痛い話かもしれないが、
早急に子会社に対する開示制度の充実が求められるように思う。
清い水に魚は住まないとはいうが、現状の新興市場の水は汚れきってしまって
清い魚が住めなくなってしまっている。取引所や監査法人だけでは限界がある。
万人の正当な評価が下せる開示体制の改正を真に望みたい。
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KCR総研では、IPO・中小型株に特化し、継続的に企業リサーチを実施してい
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１「KCR-総合判断レポート」⇒総合判断レポート
（最終的レーティング、売買判断）
２「KCR-株価分析レポート」⇒株価分析レポート
（理論株価との乖離から株価の割安度を判断）
３「KCR-総合判断−IR戦略分析レポート」⇒IR分析レポート
（IRの充実度を判断）
４「KCR−経営戦略トップ取材レポート」
（当該企業の特長、ポイントを解説）
「KCR−経営戦略分析レポート」
（トップ定性分析レポート トップの経営戦略度を判断）
５「KCR-IPO−IRレポート」
（ブック前に配信、定量判断
企業業績を収益性、効率性、成長性、安全性、生産性から総合判断）
? 「KCR−ANALYST−ＩＲレポート」
（既上場企業の定量判断レポート
企業業績を収益性、効率性、成長性、安全性、生産性から総合判断）
６「KCR−VIDEO−ＩRレポート」
? 「KCR-決算速報レポート」
（その他のレポート動画IRレポート、決算速報レポートなど）
会員サイトアップ日
2008/02/14
? 「KCR-経営戦略トップ取材レポート」MonotaRO（3064・マザーズ）
? http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=3064
2008/02/13
? 「KCR-経営戦略分析レポート」ミューチュアル2773・ジャスダック）
http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=2773
2008/02/12 「KCR-総合判断レポート」サンユウ（5697・ジャスダック）
http://www.kcam.co.jp/report/c.cgi?code=5697
2008/02/08
? 「KCR-経営戦略分析レポート」ドウシシャ（7483・東証1部）
http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=7483
2008/02/07
? 「KCR-経営戦略トップ取材レポート」ドウシシャ（7483・東証1部）
http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=7483
?
2008/02/06 「IPO-IRレポート」ネットイヤーグループ（3622・マザーズ)
http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=3622
2008/02/05 「IPO-IRレポート」ナノキャリア（4571・マザーズ)
http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=4571
2008/02/04
? 「KCR-経営戦略分析レポート」ザインエレクトロニクス
? （6769・ジャスダック）
http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=6769
?
2008/02/01 「IPO-IRレポート」博展（2173・ヘラクレス)
http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=2173
2008/01/31 「KCR-株価分析レポート」サンユウ（5697・ジャスダック）
http://www.kcam.co.jp/report/c.cgi?code=5697
?
2008/01/30 「IPO-IRレポート」大西電気（3095・ジャスダック)
http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=3095
2008/01/29 「KCR-IR戦略分析レポート」サンユウ（5697・ジャスダック）
http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=5697
2008/01/28 「KCR-ANALYST-IRレポート」サンユウ（5697・ジャスダック）
http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=5697
?
2008/01/25 「KCR-ANALYST-IRレポート」MonotaRo（3064・マaザーズ）
http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=3064
?
2008/01/24 「KCR-総合判断レポート」石光商事（2750・ジャスダック）
http://www.kcam.co.jp/report/c.cgi?code=2750
?
2008/01/24 「IPO-IRレポート」モリモト（8899・東証1部)
http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=8899
2008/01/23 「KCR-IR戦略分析レポート」石光商事（2750・ジャスダック）
???? http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=2750
2008/01/23 「IPO-IRレポート」セブン銀行（8410・ジャスダック)
???? http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=8410
2008/01/22
? 「KCR-株価分析レポート」石光商事（2750・ジャスダック）
??? http://www.kcam.co.jp/report/c.cgi?code=2750
?
2008/01/21 「KCR-ANALYST-IRレポート」石光商事（2750・ジャスダック）
??? http://www.kcam.co.jp/report/c.cgi?code=2750
2008/01/21 「IPO-IRレポート」インサイト(2172・札幌アンビシャス)
??? http://www.kcam.co.jp/report/c.cgi?code=2172
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2月株式勉強会お休みのお知らせ
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KCR総研では、毎月個人投資家の皆様のために東京・大阪で投資勉強会を開催し
ております。2月開催に関しましては、本社移転手続き等の関係により、誠に
申し訳ありませんが、お休みを頂きます。3月は通例どおり開催致しますので
楽しみに待っていて下さい。 KCR総研代表 金田一洋次郎
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のシンクタンクです。いち早くKCR最新レポートを読むためには、NPO法人日
本ライフプラン協会の入会がお勧めです！
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★入会すれば会員サイトで約1000レポートが読み放題
★IPO後の有力中小型銘柄の定量分析、経営トップ取材レポートが読める
★ 各種投資勉強会・企業IRフェアに優待参加できモニタ参加で2000円が戻る！
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■株式公開（IPO）企業のトップ、経営幹部
■ベンチャー企業のトップ、経営幹部
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KCRビジネスジャーナルの各レポートは、投資の参考となる情報提供を目的と
したもので、投資勧誘を意図するものではありません。
このレポートに用いられた数値及び意見等は、信頼に足ると考える情報源から
得たデータ等に基づいておりますが、KCR総研がその正確性を保証するもので
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当社は、当資料の一部または全部を利用することにより生じたいかなる損失・
損害についても責任を負いません。投資の決定はご自身の判断と責任でなされ
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り、正確性、完全性を保証するものではなく、今後予告なく変更されることが
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内容に関する一切の権利はKCR総研にあります。事前の了承なく複製または転
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編集主幹 金田一 洋次郎（きんだいち ようじろう）
編集・発行 株式会社KCR総研
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◇北浜キャピタル・アセット・マネジメント株式会社
（証券投資顧問業 近畿財務局長第166号）
⇒ http://www.kcam.co.jp/
◇投資育成のNPO法人日本ライフプラン協会
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◇金田一洋次郎の証券アナリスト日記
⇒ http://ameblo.jp/kcr-inc/
◇企業情報ナビ：日本企業情報株式会社
⇒ http://www.jcib.co.jp/index.html
◇FPソリューション：株式会社サクセス・エフピー
⇒ http://www.s-fp.com/
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KCRビジネスジャーナル（アナリスト版） 2008年2月15日 第388号
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インタビューアー 金田一 洋次郎
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目次
1. KCR総研新社屋竣工に伴う本社移転と新体制のお知らせ
2．よみうりTV緊急出演
「アイ・シー・エフ不正株式交換を語る」
?????? 金田一洋次郎の証券アナリスト日記??????
3．直近会員向けアナリストレポートのお知らせ
4．2月株式勉強会お休みのお知らせ
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■ KCR総研新社屋竣工に伴う本社移転と新体制のお知らせ
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2008年2月1日株式会社KCR総研新社屋竣工に伴い大阪本社を移転しました。
これに伴い電話番号等が変更になりましたのでご案内致します。
? 詳細は下記をご覧下さい
http://www.kcr-inc.com/aboutus/
株式会社KCR総研 新本社
新住所、新電話番号
大阪本社 〒536-0014
大阪市城東区鴫野西5-17-12KCR,INC．
TEL06(6965)6100 FAX06(6167)1289
その他の支店は下記の通り変更はございません。
東京支店 〒103-0025
東京都中央区日本橋茅場町2-4-8 井門茅場町ビル6F
TEL:03(5640)8905 FAX:03(5640)8906
名古屋支店 〒460-0088
名古屋市中区栄4丁目1番1号
中日ビル6F?? 中日コンサルティングプラザ経営相談センター内
TEL:052-261-3181 FAX:052-261-3182
KCR新社屋竣工に伴い下記のグループ企業も新本社に移転統合しましたので
お知らせ致します。
NPO法人日本ライフプラン協会
本店 〒536-0014
大阪市城東区鴫野西5-17-12KCR,INC．事務局KCR総研
TEL06(6965)6100 FAX06(6167)1289
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北浜キャピタル・アセット・マネジメント株式会社
（証券投資顧問業；近畿財務局長第166号）
本店 〒536-0014
大阪市城東区鴫野西5-17-12KCR,INC．事務局KCR総研
TEL06(6965)6100 FAX06(6167)1289
2008年度 KCR総研新体制のお知らせ
1月末日弊社本店にて株主総会が実施され新任取締役が承認されましたので
KCR総研役員陣と略歴を下記にご案内致します。
代表取締役 金田一 洋次郎 （証券アナリスト・ＩＲコンサルタント）
関西学院大学社会学部卒業後、日本勧業角丸証券(株)(現みずほインベス
ターズ 証券(株)、勧角総合研究所などを経て、(株)KCR総研設立。
FP、中小企業診断士、社団法人日本証券アナリスト協会検定会員。
個人投資家育成団体NPO法人日本ライフプラン協会理事長。投資顧問会社
北浜キャピタル・アセット・マネジメント株式会社代表取締役就任。
日本企業情報株式会社、株式会社サクセス・エフピー取締役。
ラジオ番組パーソナリティーを務める。
新任取締役東京支店長 田川 孝展（証券アナリスト・IRコンサルタント）
防衛大学卒、元戦闘機パイロットと異色の経歴、個人投資家戦略に精通。
囲い込みツールとしての企業情報ナビ運営、KCRグループ日本企業情報（株）
代表。NPO法人日本ライフプラン協会理事。
取締役 高橋 俊一郎
東京大学法学部卒、NHK、オリックスを経てKCR総研、元オリックス・キャピ
タル大阪支店長、東京営業部長を歴任しベンチャー実務に精通。
新任取締役 福田 徹 （証券アナリスト・IRコンサルタント）
早稲田大学法学部卒、野村證券、英国野村、野村IR等を経てKCR総研に合流、
日本証券 ア ナリスト協会検定会員、国際的ＩＲ実務に精通、関東学院大
学講師も 務める、IPO、IRコンサルタント、福田総合研究所（株）代表。
NPO法人日本ライフプラン協会理事。
新任取締役大阪本部長 籾倉 勝也（証券アナリスト・FP）
同志社大学法学部卒、三井生命、ベンチャーリンク等を経てKCR総研。ファイ
ナンシャル・プランナー、宅地建物主任者などFP・不動産実務に精通、証券
アナリスト、FP戦略担当、KCRグループ(株）サクセス・エフピー代表。
NPO法人日本ライフプラン協会理事。
取締役 金田 豊子（ナレーター）
芦屋女子短期大学卒、よこざわけいこナレータースクール第3期生、セミナ
ー司会、ラジオ番組アシスタントを務める。
新任監査役 角野 浩（行政書士）
関西大学法学部卒、ファンド管理担当、人材関連、許認可業務に精通。
NPO法人日本ライフプラン協会監事。
■■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
■ よみうりTV緊急出演
■ 「アイ・シー・エフ不正株式交換を語る」
■?? 金田一洋次郎の証券アナリスト日記
■■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
一昨日、よみうりTV「ニューススクランブル」をご覧になった方は、お分かり
だと思うが、大阪府警がIT関連企業（現オーベン）の企業買収を巡る不正株式
交換事件で、強制捜査に入った。
事件の概要解明はこれからだが、当時アイ・シー・エフのトップにいた佐藤元
社長も逮捕され、自己の利益のみの目的のためにまたもや資本市場が悪用され
た全容が明らかになろうとしている。
よみうりTVの取材は、株式交換制度で買収してなぜ、自社の株価が上がるのか
という点とライブドア事件との類似性についてコメントを求めるというもので
あったが、こうした事件が明らかになつにつれ、真面目に事業に取り組んでい
る新興企業の経営者が気の毒でならない。
無論、こうした事件に巻き込まれる個人投資家も然りである。記者からの質問
で答えに窮してしまったのは、「どうやったらこうした株取引を投資家は見抜
けるか」というものであった。
一つの見方としては、矢継ぎ早に企業買収をする企業には気をつけたほうがい
いということになるのだが、企業買収そのものが悪いわけではない。Ｍ＆Ａと
いっても要するに買い物であり、安くいいものを買うことができれば成功なわ
けである。
今回の事件も、ライブドアの時のバリュークリックの事件の時もそうだったが、
おかしな点は、企業買収の際に、対象企業の企業価値を水増しして買収価格そ
のものを吊り上げている点だ。
アイ・シー・エフの場合、対象会社の売上高をグループ企業から発注させるこ
とで利益のかさ上げをしていたとの容疑がかかっているが、本来は安く買わね
ばならないのにＭ＆Ａによる自社の連結業績かさ上げのために対象企業を粉飾
するのだからたちが悪い。
企業評価には監査法人の監査も絡んでいるであろうから、こうした不正を見抜
けるのは、公認会計士だけだと思うが、調査に限界があるのか、甘く見積もっ
てしまっているのかうまくチェックが機能していないようである。
証券アナリストにとっても有価証券報告書のような法定ディゥクロージャーを
粉飾されてしまえばどうしようもないのだが、少なくとも対象買収企業の情報
開示については、もう少し厳しく開示する制度に改める必要があろう。
今回の事件においても被買収企業の売上高は前期比で10倍になるような操作が
されたという。過去5年間の業績推移を見るだけでも、いきなり企業業績が向上
していればおかしいということになる。
また、その際の仕入れルートや販売ルートなど既存の有価証券報告書に準じた
開示が行われれば、こうした事件をあるいは未然に防ぐことができるのではな
いか。
持ち株会社制度が解禁になり、ホールディングス制をとる会社は多くなった。
しかし、個々の会社の開示は限定的であり、現状の開示体制では、正確な企業
評価を行うこと自体が難しくなってきている。
また、こうした開示制度の不備をついてこうした事件が繰り返し行われること
を思うと、真面目にやっている企業にとっては頭の痛い話かもしれないが、
早急に子会社に対する開示制度の充実が求められるように思う。
清い水に魚は住まないとはいうが、現状の新興市場の水は汚れきってしまって
清い魚が住めなくなってしまっている。取引所や監査法人だけでは限界がある。
万人の正当な評価が下せる開示体制の改正を真に望みたい。
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（最終的レーティング、売買判断）
２「KCR-株価分析レポート」⇒株価分析レポート
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「KCR−経営戦略分析レポート」
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企業業績を収益性、効率性、成長性、安全性、生産性から総合判断）
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企業業績を収益性、効率性、成長性、安全性、生産性から総合判断）
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2008/02/14
? 「KCR-経営戦略トップ取材レポート」MonotaRO（3064・マザーズ）
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2008/02/13
? 「KCR-経営戦略分析レポート」ミューチュアル2773・ジャスダック）
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2008/02/12 「KCR-総合判断レポート」サンユウ（5697・ジャスダック）
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2008/02/08
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2008/02/07
? 「KCR-経営戦略トップ取材レポート」ドウシシャ（7483・東証1部）
http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=7483
?
2008/02/06 「IPO-IRレポート」ネットイヤーグループ（3622・マザーズ)
http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=3622
2008/02/05 「IPO-IRレポート」ナノキャリア（4571・マザーズ)
http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=4571
2008/02/04
? 「KCR-経営戦略分析レポート」ザインエレクトロニクス
? （6769・ジャスダック）
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2008/02/01 「IPO-IRレポート」博展（2173・ヘラクレス)
http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=2173
2008/01/31 「KCR-株価分析レポート」サンユウ（5697・ジャスダック）
http://www.kcam.co.jp/report/c.cgi?code=5697
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2008/01/30 「IPO-IRレポート」大西電気（3095・ジャスダック)
http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=3095
2008/01/29 「KCR-IR戦略分析レポート」サンユウ（5697・ジャスダック）
http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=5697
2008/01/28 「KCR-ANALYST-IRレポート」サンユウ（5697・ジャスダック）
http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=5697
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2008/01/25 「KCR-ANALYST-IRレポート」MonotaRo（3064・マaザーズ）
http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=3064
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2008/01/24 「KCR-総合判断レポート」石光商事（2750・ジャスダック）
http://www.kcam.co.jp/report/c.cgi?code=2750
?
2008/01/24 「IPO-IRレポート」モリモト（8899・東証1部)
http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=8899
2008/01/23 「KCR-IR戦略分析レポート」石光商事（2750・ジャスダック）
???? http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=2750
2008/01/23 「IPO-IRレポート」セブン銀行（8410・ジャスダック)
???? http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=8410
2008/01/22
? 「KCR-株価分析レポート」石光商事（2750・ジャスダック）
??? http://www.kcam.co.jp/report/c.cgi?code=2750
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2008/01/21 「KCR-ANALYST-IRレポート」石光商事（2750・ジャスダック）
??? http://www.kcam.co.jp/report/c.cgi?code=2750
2008/01/21 「IPO-IRレポート」インサイト(2172・札幌アンビシャス)
??? http://www.kcam.co.jp/report/c.cgi?code=2172
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2月株式勉強会お休みのお知らせ
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KCR総研では、毎月個人投資家の皆様のために東京・大阪で投資勉強会を開催し
ております。2月開催に関しましては、本社移転手続き等の関係により、誠に
申し訳ありませんが、お休みを頂きます。3月は通例どおり開催致しますので
楽しみに待っていて下さい。 KCR総研代表 金田一洋次郎
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編集主幹 金田一 洋次郎（きんだいち ようじろう）
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